7座大奖认可80万基民追随 揭晓华安基金杨明的投资之道

    近年来，基金经理成为投资者选购基金产品时的重要考量因素，实力出色的“操盘手”尤为受青睐，来自华安基金的资深基金经理杨明就是其中之一。在他身上，有着许多抓人眼球的投资标签——从业20年有余、管理基金超12年、7座行业大奖认可、在管基金规模近165亿、80万+基民追随。3月2日，杨明管理的新基金华安聚恒精选（A类：011238、C类：011239）也即将开售，他将继续秉承价值投资理念，构建均衡投资组合，精选质优价可的公司布局。看好杨明投资实力的投资者不妨适当关注。

    能够持续受到投资者的喜爱，杨明具体是如何做投资的？从其履历来看，杨明中央财经大学硕士毕业，曾任上海银行信贷员、交易员、风险管理经理，加入华安基金后从事宏观研究等相关工作，之后开始担任基金经理，目前是公司投资研究部高级总监。这期间，杨明积累了20年银行、基金从业经验，投资管理经验超过12年，是一位经历过牛熊复杂市场考验的投资大将。

    在多年的投资管理中，杨明坚持价值投资、长期投资，“慢”与“稳”是其显著特色。他始终把确定性放在首位，并不追求某些年份排名特别靠前，而是通过持续累积对公司的理解，不断构建自己的认知体系，避免投资上犯错。也因此，他的投资组合不会特别犀利激进，但都是一个个“透明底牌”的好公司，能够真正为投资者赚到好回报。

    具体来看，杨明有着自己的投资方法论，其一是“精选优势企业”。从投资的第一天开始，杨明就特别偏好一线优秀公司，这些好公司才是最大的安全边际，它们可能股价会波动，但不太会产生永久性的亏损。他还非常看重公司的软实力，比如管理层、企业文化和组织架构，这些因素都是支撑财报的核心。同时，他认为行业的供给侧结构比需求侧更重要，即便行业增速放缓，供给侧优化的行业也能诞生优秀公司。另外，他对估值有一定的要求，并不是要绝对的低估值，而是估值和认知要匹配，避免去买没有强认知的高估值品种。

    其二是“均衡配置组合”。按照行业属性，杨明将自下而上选出的个股分为三类，即周期成长、稳定成长和创新成长。周期成长指长期成长，但经营状况和经济周期关系比较密切的行业、公司；稳定成长指行业波动和经济周期相关性弱，爆发性可能不强，但稳定性好；创新成长则是通过自己的产品、商业模式的创新主动激发需求，通过创新实现成长。在最终的投资组合中，杨明会保持三类股票的基本均衡，以避免组合过度集中在单一风格、单一行业中，确保组合的收益来源是丰富多样的，长期表现相对稳健。

    基于这一投资体系，杨明管理着5只基金产品，总规模达164.60亿元，持有人总数超过80万人。以他管理时间较长的华安策略优选为例，银河证券数据显示，截至2月5日，该基金近1年、2年、5年收益率为66.59%、102.81%、203.06%，曾先后荣获了包括金牛奖、明星基金奖、金基金奖、晨星提名奖6座奖杯，杨明也收获了第六届中国基金业英华奖“五年期股票投资最佳基金经理”。

    据了解，这位稳健长跑选手即将再出“新作”——华安聚恒精选。杨明介绍称，这次的新产品也将继续践行自己的投资理念，注重质优价可、多元均衡，为投资者创造长期回报。在行业配置上，综合考虑行业的景气度、竞争格局、估值水平等因素，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置。个股选择方面，将根据长线投资价值，精选财务和资产状况良好、盈利能力较强、成长性良好、估值水平合理的优质公司。